摩根士丹利10月12日发布研报，对近期市场关于 AI 数据中心 800V 直流供电部署延迟的担忧给出看法：一句话概括——之前的预期有点乐观，但现在的担忧也被放大了。

研报指出，英伟达下一代 AI 服务器机柜全面采用 800V 供电，可能会推迟到 2028 年（对应 Feynman 架构、约 1 兆瓦机柜世代）。但与此同时，800V 外置供电模块已按计划出货，英伟达 2027 年的 Power Center 集中供电方案仍在推进。所以这更像是节奏问题，不是方向问题。

大摩还把 10月12-15 日在圣何塞举行的 OCP 全球峰会视为下一个催化剂。本届峰会技术会议达到 364 场，高于 2024 年的 267 场，规模明显上了一个台阶，有望进一步明确 800VDC 等技术路线，成为半导体股的催化事件。

小编点评一句：800VDC 供电和光互连升级其实是同一件事——AI 机柜功率冲到兆瓦级，电要重构、光也要重构。OCP 峰会一向是观察 Open Compute 生态路线图的窗口，今年重点看 1.6T 光互连、NPO/CPO 架构和 800VDC 三条线的交叉讨论，含"光"量应该很高。

出处：智通财经经新浪财经（https://finance.sina.cn/stock/jdts/2026-10-12/detail-iniuytny0538176.d.html）